新興產業規劃首看節能環保和新能源

來源: 證券時報

　　10月18日，國務院下發《關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，要將戰略性新興產業加快培育成為先導產業和支柱產業。規劃目標是到2015年，增加值占GDP比例力爭達到8%左右。

　　技術將成為新興產業發展的核心。從企業微觀層面上看，面臨相同的財政、稅收等優惠政策以及終端市場高景氣需求，參與者必然增加，競爭將會越來越激烈，核心技術優勢成為企業勝出和發展的源動力。因此，在投資標的的選擇上，核心技術優勢成為最重要的考察指標。

　　節能減排：未來10年長期的目標。“十二五”實現節能減排的主要途徑是：（1）“節流”：積極推進煤炭的清潔利用；大力開展工業、建筑、交通等領域的節能；積極推廣合同能源管理模式；大力開展固廢、污水處理基礎設施建設，推廣新技術的應用。（2）“開源”：為完成2020年非化石能源占一次能源消費總量的比重達到15%左右，“十二五”期間將加快開工水電和核電工程建設；而風電、光伏、生物質能也將迅速發展。

　　節能難度加大，技術升級為先導。未來5-10年，將面臨更加困難的節能環境。更高效和先進的節能技術需要研發和推廣，如煤炭清潔化處理、高效節能技術裝備的推廣（大容量高壓變頻器、非晶合金變壓器、高效節能電機、余熱余壓利用等）。對于設備供應企業而言，技術升級是唯一出路。環保行業進入黃金發展期。環保局預測，“十一五”期間，全社會環保投資預計達到13750億元，約占同期GDP的1.6%。

　　我們認為“十二五”環保投資將達到3.1萬億元，較“十一五”投資增長120%。脫硝、污水治理以及固廢處理將面臨巨大的市場需求。

　　新能源：關注核電和風電。根據正在制定的“十二五可再生能源規劃”，重點是加快核電和水電建設，大力發展風能、太陽能和生物質能。核電基數較小，要完成2020年非化石能源占一次能源消費總量的比重達到15%，必須加快核電建設。

　　風電發展可能超預期。根據正在制定的“十二五可再生能源規劃”，未來中國風電裝機容量每年將會超過1000萬千瓦。中國可再生能源協會風能專業委員會主任賀德馨認為，到2020年中國風電裝機容量將達到1.5億到2億千瓦；而根據《全球風能展望2010》報告預測稱，2020年，中國風電裝機容量有望達到現在的10倍，至2.5億千瓦。陸上風電的飽和和海上風電的興起，使風機超大型化、直驅方向發展，在企業的風機制造技術不能實現自我突破的前提下，未來風電行業將成為小部分供應商的盛宴。

　　通過分析《關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，影響投資的政策邏輯是，“十二五”的重要任務是調整經濟結構以及節能減排，對微觀企業的而言，國家通過終端投資，引導產業布局（七大新興產業）和相關產品（高附加值、高技術含量）市場需求，輔以財政補貼和稅收優惠等政策，從而達到產業結構調整和實現節能減排的目標。不管是支柱產業還是先導產業，技術成為產業發展的核心。新興產業規劃的出臺對新能源、節能環保等產業帶來良好的發展環境，給予新能源行業“強于大市”評級，建議重點關注節能環保、核電和風電領域。