由于一級市場市盈率居高不下，二級市場不見起色，私募股權投資(PE)市場即將迎來新一輪洗牌。記者獲悉，在這種環境下，部分PE機構管理人已開始著手謀劃“變臉”求生計，擬將其角色從管理人(GP)轉型成投資人(LP)。

    廣東亨峰投資總經理陳峰近日對記者表示，該公司目前運營困難，合伙人正醞釀春節前后轉型，從投資基金轉型成為基金中的基金(FOF)。目前該公司手頭的一些項目也打算尋求外部合作，模式是該公司提供項目資源，尋求與大PE機構組建合伙制企業，該公司成為合伙制企業中的LP。“此舉不僅不會攤薄項目資源收益，還會因為引入大型機構資金而增加與擬上市公司對話中的談判籌碼。”陳峰說。

    陳峰表示，現在的融資企業大多要價太高，一級市場的市盈率并沒有因今年以來二級市場的持續低迷而出現明顯下降;但二級市場的不確定性卻增加了PE投資的風險。

    深圳市東方富海董事長陳瑋則認為，隨著PE公司逐步走向專業化，PE市場也在不斷演變，肯定會出現洗牌過程。在這種情況下，中小PE如果持續沒有項目可投資，轉型成為一些品牌PE的LP也是一個不錯的選擇。

    投中集團日前發布的2012年PE行業發展趨勢預測報告也認為，明年PE機構洗牌將加速，行業集中度有所提高。洗牌的過程會帶來更多的可交易資產，因此同業轉售將成為機構間實現退出與尋找投資機會的重要渠道。

    投中集團認為，考慮到目前全球宏觀經濟走勢，明年資本市場大幅回暖幾率不大;與之相對應，在2009年前后的“全民PE”熱潮中成立的大量PE基金正陸續進入退出期，整個PE行業屆時將面臨巨大的退出及回報壓力。預計未達到預期收益的PE機構將在市場競爭中處于不利地位，募資、投資均面臨挑戰，甚至遭遇市場淘汰;而專業水平高、已提前完成募資的成熟機構則將能更好地應對行業調整，從容走出“寒冬”，屆時中國PE行業集中度將因此進一步提高。