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第一財經日報 洪偌馨 2013-06-27 08:44:02
招商銀行與貝恩公司發布的《2013中國私人財富報告》（下稱《報告》）預計，2013年中國私人財富市場將保持增長勢頭，全國個人可投資資產總體規模將達到92萬億元，同比增長14%。
財富管理市場這塊誘人的“大蛋糕”正吸引著越來越多的金融機構“搶食”。
尤其是近年來，金融監管政策的“松綁”令財富管理市場的參與主體日漸豐富。過去以銀行業金融機構為主的市場格局已逐漸轉變為銀行、券商、基金、信托、保險、期貨等機構共同參與的混業競爭新格局。
與此同時，隨著國內財富管理市場的發展，財富管理業務也開始從過去以產品為中心逐步向以客戶為中心轉變，從單純的“做理財”到強調資產配置能力、財富管理能力轉變。
以客戶為中心
根據《報告》統計，2012年中國個人持有的可投資資產總體規模達到80萬億元人民幣，相比2008年的個人可投資資產規模已經翻番。而從增速上來看，2010年~2012年的年均復合增長率已達14%。
伴隨著中國財富管理市場的成長，財富管理的內涵和外延已經發生了變化。從最初以“財富增值”為主逐步向“財富保障”及“財富傳承”的方向邁進。
“人們對財富管理最早期、最狹義的理解就是理財，那是以產品為中心的營銷模式。”一家股份行私人銀行中心總經理告訴《第一財經日報》記者，很長一段時間，財富管理業務的核心內容還停留在“賣產品”。
他表示，這也是目前國內很多私人銀行或財富管理部門歸屬于零售部的原因。“大部分財富管理服務實質上只是對傳統零售銀行服務的一種升級，通過對零售客戶分層更好地銷售理財產品。”
“隨著同業競爭的加劇，這種以‘賣產品’為主的模式已經難以為繼。”在上述股份行私人銀行中心總經理看來，隨著國內財富管理市場的成熟，財富管理業務“以產品為中心”的模式已經逐漸向“以客戶為中心”轉變。
招行零售金融總部常務副總裁劉建軍此前在接受本報記者采訪時曾強調，對于財富管理業務而言，真正的核心競爭力在于專業的投資顧問團隊和強大的資產配置能力，而非單個的產品。
上述股份行私人銀行中心總經理認為，盡管目前從盈利模式上來看，財富管理業務還是主要依靠交易手續費，但向國際上的“交易手續費+盈利分成”模式靠攏已是必然的趨勢。
“這樣一來，單純依靠產品傭金收入已經沒有太大的空間和意義。金融機構最終還是要依靠資產配置能力和收益提成來賺錢。”他表示。
混業競爭新格局
不僅是業務模式發生了轉變，財富管理的參與主體也日漸豐富起來。隨著金融監管政策的“松綁”，過去以銀行業金融機構為主的市場格局已逐漸轉變為銀行、券商、基金、信托、保險、期貨等機構共同參與的混業競爭新格局。
一位資深私人銀行顧問告訴本報記者，早期的財富管理主要是“上游”的信托、證券、基金、保險、陽光私募、PE等提供各自領域的產品集成于“下游”銀行平臺。而后來，隨著這些機構的發展，它們也將自己的觸角延伸到了財富管理領域。
尤其近年來，針對券商、基金、信托、保險、期貨等機構的創新政策密集出臺，這些機構也根據自己在股票交易、投資管理和資產管理上的優勢，開始逐步拓寬業務范圍，不少機構都組建了自己的財富管理中心。
在這其中以信托公司的發展最為迅猛。根據中國信托業協會公布的數據，截至今年一季度末，信托業資產管理規模為8.73萬億元，與去年一季度末5.30萬億元相比，同比增長64.72%。
而信托公司也從過去的以產品為主導逐漸形成從產品開發、產品銷售到提供財富管理服務的完整流程，并且大力發展直銷團隊，在重點城市布局營銷中心或財富管理中心。
此外，客戶資源較為豐富的證券公司也不甘示弱。
根據2012年證監會發布的《證券公司代銷金融產品管理規定》，券商的代銷范圍從基金產品和其他證券公司的資產管理計劃擴大到其他主體，如銀行、信托、保險等機構發行的金融產品，代銷產品線進一步完善。
與此同時，券商自身的業務范圍也全線擴張。尤其在2012年的創新大會后，券商幾乎曲線囊括了除銀行、保險之外的金融業全牌照。
而保險、期貨、基金公司也得益于新政策的“松綁”，投資領域得以大大擴展。
例如，去年以來，隨著保監會連續發布十多條新規，保險公司的投資壁壘被打破，保險資金可以進入創投、股市、私募以及房地產等領域。而基金公司也借道基金子公司獲得了更廣泛的投資資格。
上述資深私人銀行顧問認為，國內的財富管理業務發展剛剛起步，市場發展空間巨大。而各類機構的積極參與不僅有利于產品和服務的創新，也迫使大家不斷加強自身的核心競爭力。
