證監會將完善指數產品結構 提高國際化程度

     在昨日舉行的第七屆指數與指數化投資論壇上，中國證監會基金監管部副主任楊文輝表示，隨著外匯管理體制改革的深入，境內外投資者跨境指數投資需求也會快速增長，指數化投資的國際業務空間較大，有必要著力加以推動。目前，證監會正在修改合格境內機構投資者(QDII)的管理辦法，鼓勵相關機構走出去。

     楊文輝說，目前證監會基金監管工作的思路是加強監管、放松管制，貫徹落實新基金法要求，推動基金業市場化改革和創新，促進行業健康發展。今年證監會著力做好幾項工作：

     第一，對規范性文件進行全方位梳理，做好新基金法的配套工作，優化行業發展法制環境。目前已經發布8項規定，還有幾個規則正在制定過程中。這些規則的制定體現了新基金法的理念，對推動行業改革創新、實現新的發展與跨越，將會發揮重要作用。

     第二，加強監管執法和系統性風險防范工作。近年來，落實證監會監管轉型的要求，基金監管工作注重現場檢查，有針對性地做好專項檢查、監控工作，加大對違紀違規行為的處罰力度。今年上半年查處了9起基金投資違規，對檢查中發現的銷售違規行為也進行了查處，對涉及內幕交易的案子立案稽查。

     第三，深化基金產品審核制度改革。取消了基金產品通道制，簡化了審核程序，縮短了審核期限，實施網上審批。新基金數量今年大幅度增長，前8個月新基金為244只，較去年同期增長70%。新基金法確立了公募產品的注冊制，因此正按照新基金法的精神，修改公募基金的運作管理辦法，拓寬行業創新發展的空間，為創新產品比如基金中基金等提供法律依據。

     第四，加大對創新的支持力度。一是穩妥推進創新產品開發工作，已順利推出債券交易型開放式指數基金(ETF)、定期支付、浮動費率等創新基金產品，更好地滿足了投資者理財需求。二是建立健全創新產品的評審機制。三是支持基金通過互聯網開展業務、進行創新，支持基金支付功能的拓展，繼續擴大貨幣市場基金贖回業務T+0的應用范圍。四是推動長期資金入市。截至今年8月底，共批準了237家境外機構的合格境外機構投資者(QFII)資格，累計額度達464億美元，批準了49家試點機構人民幣合格境外機構投資者(RQFII)的資格，額度1278億元，去年以來基金公司推出了6只RQFII-ETF，對市場的資金發揮了積極作用。

     楊文輝同時表示，證監會將加強合規風控，推動指數化產品規范發展。他指出，指數產品與證券市場市值比較，規模相對比較小，發展空間較大。楊文輝建議，為進一步推動指數基金發展，可以從四方面展開工作：

     一是加強指數基金產品的基礎設施和合規風控建設。在發展指數基金時要將信息系統的建設、合規風險管理工作放在首要位置。真正建立科學合理、健全高效的現代風險管理體系，尤其風險管理體系建立以后一定要真正落實生效。

     二是加大對指數和指數化投資的研發和投入。目前，指數和指數化投資的專業人才相對不足，下一步要全面開展被動投資、指數化投資的研究宣傳推廣，培養更多的人才，加強布局指數化投資業務的風控體系。

     三是完善指數產品結構。目前產品同質化比較嚴重，難以滿足投資者多元化需求。下一步要進一步加強指數開發工作，推出可投資性強、市場影響力大、契合投資者需求的工具，拓寬指數化的投資領域和豐富投資策略。

     四是提高指數化產品的國際程度。指數化產品國際競爭力和品牌影響力有待提高。今年上半年證監會完成了RQFII的法定工作，進一步擴大了試點范圍，目前正在修改QDII辦法，鼓勵企業走出去。隨著外匯管理體制改革的深入，境內外投資者跨境指數投資需求也會快速增長，指數投資國際業務空間較大。