新“國九條”首提培育私募市場：業內期待更多松綁

2014年5月12日   來源：證券時報

    時隔十年，我國資本市場再度迎來國務院層面的頂層設計。新“國九條”將私募市場單列，在眾多私募界人士看來，新“國九條”對行業未來的發展意義重大。
 
    首先，新“國九條”將培育私募市場單列，其意義相當于認可私募市場已成為資本市場乃至國民經濟發展中的重要力量。“過去十年，私募基金，包括創業投資基金獲得了快速、有效、規模發展，已逐步成長為多層次資本市場一個重要力量，從管理層角度來看，把私募市場列為資本市場發展的一個重要領域，是對創業投資對創新類企業在融資方面起到的積極正面作用的肯定”，浙江華睿投資管理有限公司董事康偉認為。
 
    深圳同創偉業創業投資有限公司副總裁劉益民則認為，培育私募市場的內容首次單列進入國務院文件，也許意味著未來在私募發行上會出現的政策。此外，在市場主導方面，私募機構在發行認購、促進上市等方面，機構或許可以起到更主導的作用，改變當前散戶市場的格局。劉益民認為，新“國九條”總的政策思路是更市場化，向歐美等成熟的資本市場看齊。
 
    對于許多業內人士來說，新“國九條”專門提到了“研究制定保險資金投資創業投資基金的相關政策”非常有吸引力。事實上，保險資金已經開始“試水”創業投資基金。但根據當前的規定，創投機構要想引入險資，門檻非常高。據公開資料顯示，一些國內大型創投公司已經開始與保險資金接洽、合作，但規模和數量都還比較有限。“當前，創業投資的資金池已初具規模，同時也有足夠多的項目，有一定分散風險、獲取收益的功能，到了這個階段，是有一定空間和量去承載險資的投入。”康偉表示。
 
    劉益民表示，新“國九條”在方向和原則性上對私募市場的影響正面而積極，“不設行政審批”等原則性的規定，都是更加市場化的表現。
 
    康偉認為，新“國九條”的思路是鼓勵創業投資發展，但落到實處還是需要具體、可操作的細則，希望后續的細則是統一在新“國九條”指引下各部門認可的、清晰明確的政策，不要留下各部門可自由裁量的空間。