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來源： ChinaVenture 投資中國
陳越孟本可以成為一個(gè)家族企業(yè)的傳承者，但他卻在2007年選擇了PE這條路。當(dāng)時(shí)他發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)制造業(yè)要素成本不斷上漲，企業(yè)利潤增長空間越來越有限，轉(zhuǎn)型升級也非朝夕可至，發(fā)展已觸碰到“天花板”，覺得“應(yīng)該站在一個(gè)更高的角度去看”。此外，那時(shí)候即將推出創(chuàng)業(yè)板，也鼓勵(lì)著他投身投資行業(yè)。
采訪者：陳越孟，浙江浙商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司 董事長
采訪:彭曉云 ChinaVenture投資中國網(wǎng)編輯/記者
撰文：Cathy ChinaVenture投資中國網(wǎng)編輯/記者
陳越孟本可以成為一個(gè)家族企業(yè)的傳承者，但他卻在2007年選擇了PE這條路。
當(dāng)時(shí)他發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)制造業(yè)要素成本不斷上漲，企業(yè)利潤增長空間越來越有限，轉(zhuǎn)型升級也非朝夕可至，發(fā)展已觸碰到“天花板”，覺得“應(yīng)該站在一個(gè)更高的角度去看”。此外，那時(shí)候即將推出創(chuàng)業(yè)板，也鼓勵(lì)著他投身投資行業(yè)。“一家企業(yè)做得再好，你也只能從一家企業(yè)中分享成功。做創(chuàng)投不一樣，只要眼光精準(zhǔn)，你就可以分享10家乃至更多企業(yè)的成功。”于是，在2007年11月，便有了浙商創(chuàng)投。
浙商創(chuàng)投一直關(guān)注三大領(lǐng)域，即現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，低碳經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和裝備制造業(yè)。在2010年，他們圍繞這三大領(lǐng)域投資了10個(gè)項(xiàng)目，在2011年，他們的目標(biāo)是平均一個(gè)月投一個(gè)項(xiàng)目。在過去的一年里，浙商創(chuàng)投最引人注意的便是募集了一支低碳基金，總規(guī)模10億元人民幣。在去年3月底，諾海低碳基金完成首期募集。 陳越孟表示，“低碳的概念比清潔技術(shù)的概念范圍更廣”，這只基金將致力于新能源、環(huán)保、節(jié)能、智能電網(wǎng)、儲能等各個(gè)低碳行業(yè)。
浙商創(chuàng)投創(chuàng)立3年多，旗下已經(jīng)擁有7只基金，最近募集完成的是長海基金。該基金在去年11月中旬開始募集，到12月初便募集完成了，規(guī)模3.5億。浙商創(chuàng)投募集基金非常順利，陳越孟給出的解釋是，浙商創(chuàng)投擁有不錯(cuò)的品牌影響力，最近幾年做的項(xiàng)目都比較優(yōu)異，很有說服力。浙商創(chuàng)投在本土的人脈資源和聲譽(yù)也都很好。
浙商創(chuàng)投的LP主要來自浙江的成功企業(yè)家，主要是因?yàn)檎憬貐^(qū)的閑余資金比較多，但“大家沒有一個(gè)很好的投資渠道，以前很多都炒房地產(chǎn)炒煤，現(xiàn)在出臺很多限制使得很多閑資沒地方去，所以新資本都關(guān)注到創(chuàng)投領(lǐng)域，這會是今后10年20年的一個(gè)發(fā)展方向。”陳越孟對浙江股權(quán)投資發(fā)展很看好。他認(rèn)為浙江資金充足，同時(shí)有很多優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，從政府到本身行業(yè)協(xié)會營造的環(huán)境都非常好，因此“浙江創(chuàng)投的發(fā)展非常快，已經(jīng)形成浙江板塊。”同時(shí)他也表示，浙江創(chuàng)投真正有規(guī)模，能成氣候的可能還要過一兩年。但浙江的機(jī)構(gòu)非常團(tuán)結(jié)，未來非常值得期待，“我們會領(lǐng)先于全國的行業(yè)平均水平。”
以下為采訪實(shí)錄：
ChinaVenture：浙商創(chuàng)投去年投資節(jié)奏怎么樣？
陳越孟：投資節(jié)奏很好，大概投了10個(gè)項(xiàng)目左右。
ChinaVenture：有哪些項(xiàng)目印象深刻？比較看好？
陳越孟：所有項(xiàng)目都很看好，我們投資主要圍著三大領(lǐng)域，一個(gè)是現(xiàn)代服務(wù)領(lǐng)域，投了中南卡通、企源科技和博曼迪、中博會展、弘浩明傳；第二是低碳行業(yè)，投的是三洲核電、躍嶺輪轂；還有裝備制造業(yè)，投的是東管電力、裕人科技和常林農(nóng)裝。我們重點(diǎn)關(guān)注以上三大領(lǐng)域，另外一些高成長性領(lǐng)域我們也會關(guān)注。
ChinaVenture：今年有沒有新的投資項(xiàng)目啟動？
陳越孟：已經(jīng)有項(xiàng)目投了。因?yàn)轫?xiàng)目剛投資，還沒變更好，是個(gè)比較著名的項(xiàng)目，但是不方便透漏。節(jié)奏會比去年快。
ChinaVenture：有沒有給自己定個(gè)量呢？
陳越孟：平均每月一個(gè)，今年超過12個(gè)。
ChinaVenture：投資時(shí)著重看企業(yè)哪些方面？
陳越孟：主要看大行業(yè)發(fā)展方向，看國家政策，是否有高成長性，還要看細(xì)分行業(yè)，所在行業(yè)機(jī)會。團(tuán)隊(duì)管理方面，個(gè)人魅力怎樣，是否具有團(tuán)隊(duì)性，這些和其他主流創(chuàng)投沒有什么太大差別。
ChinaVenture：對企業(yè)有什么增值服務(wù)？
陳越孟：增值服務(wù)是我們一直強(qiáng)調(diào)的，主要體現(xiàn)在圍繞三大主題，目標(biāo)項(xiàng)目會有些企業(yè)關(guān)聯(lián)度，可為他們企業(yè)做整合，業(yè)務(wù)上做嫁接，這塊做的比較多。另外一塊，我們會輸出規(guī)范化的管理，我們更多的會幫助他們符合資本市場游戲規(guī)則，輸出管理，如業(yè)務(wù)管理、財(cái)務(wù)管理等，在成長過程中，從專業(yè)角度對他們更快推動。
ChinaVenture：投資項(xiàng)目時(shí)有沒有風(fēng)險(xiǎn)控制措施？
陳越孟：有，風(fēng)險(xiǎn)控制部是我們比較強(qiáng)的一個(gè)團(tuán)隊(duì)。從項(xiàng)目本身來源看，我們對項(xiàng)目本身的一個(gè)把握，知道公司的投資偏好和風(fēng)險(xiǎn)把握，提前過濾掉，然后交給公司內(nèi)部風(fēng)控部門，法律風(fēng)控，財(cái)務(wù)風(fēng)控，行業(yè)風(fēng)控，這套做完已經(jīng)很細(xì)了，最后我們還會聽從第三方如券商、律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所，從財(cái)務(wù)，法律做的相關(guān)的意見，這樣下來對風(fēng)險(xiǎn)的把握就比較嚴(yán)格了。
ChinaVenture：去年有三個(gè)項(xiàng)目上市，今年有幾個(gè)IPO打算？
陳越孟：今年應(yīng)該會比去年要好，今年進(jìn)入回報(bào)期。因?yàn)楣蓹?quán)投資需要兩至三年周期，現(xiàn)在每年都有項(xiàng)目報(bào)會，應(yīng)該說我們已進(jìn)入一個(gè)非常好的良性循環(huán)階段。
ChinaVenture：去年投的華策影視，是繼華誼兄弟后第二個(gè)登錄創(chuàng)業(yè)板的傳媒娛樂類股票，您怎樣看文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展？
陳越孟：我個(gè)人認(rèn)為，從它的發(fā)展前景和國家政策上看發(fā)展?jié)摿Χ际呛艽蟮模蛱煳铱葱侣劊瑖野盐幕a(chǎn)業(yè)當(dāng)作支柱產(chǎn)業(yè)來發(fā)展，將會是今后資本市場的一大亮點(diǎn)，會出現(xiàn)很多優(yōu)秀公司，發(fā)展前景非常大。我們投入的有個(gè)非常重要的主題就是文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)。比較好的像華策影視、中南卡通、華數(shù)傳媒、中博會展等，行業(yè)的歷練比較多，儲備的一些項(xiàng)目也比較多，非常看好這個(gè)行業(yè)。
ChinaVenture：您怎么看團(tuán)購？
陳越孟：這個(gè)我不作評價(jià)，我保持觀望的態(tài)度，這個(gè)行業(yè)有待規(guī)范，現(xiàn)在有很多誠信誤區(qū)，欺詐比較多。
ChinaVenture：當(dāng)時(shí)與企源科技的合作是如何建立的？
陳越孟：企源科技是中國管理咨詢行業(yè)走得是最領(lǐng)先的，我們認(rèn)為行業(yè)前景非常好，中國的管理咨詢公司規(guī)模都比較小，但成長的空間非常大，中國的民營企業(yè)有些更適合他們做，他們對本土企業(yè)文化的需求更了解，更好溝通，從這點(diǎn)看，我認(rèn)為企源科技今后的成長空間應(yīng)該非常大，因?yàn)樗麄兊墓芾韴F(tuán)隊(duì)非常強(qiáng)，對中國管理咨詢行業(yè)的一些理解做的也非常好。現(xiàn)在它的運(yùn)營情況已經(jīng)達(dá)到了投資預(yù)期，因此會預(yù)計(jì)明年啟動上市。
ChinaVenture：今后在裝備制造業(yè)會如何布局？
陳越孟：這是我們關(guān)注的重點(diǎn)，現(xiàn)在國家一些產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在進(jìn)行調(diào)整，產(chǎn)業(yè)進(jìn)行升級，那么裝備也要升級，尤其要開發(fā)出中國本土創(chuàng)造的裝備行業(yè)，所以我們還會更積極的去發(fā)掘這個(gè)行業(yè)的龍頭。
ChinaVenture：浙商創(chuàng)投創(chuàng)立時(shí)間不長，也就3年左右，但旗下已經(jīng)擁有6只基金？
陳越孟：現(xiàn)在已經(jīng)7支基金了，諾海之后又有個(gè)長海基金。3.5億規(guī)模，去年12月6號成立，11月中旬開始募集，已經(jīng)投資了4個(gè)項(xiàng)目了。還是圍繞三大主題來投。
ChinaVenture：您認(rèn)為什么原因使得資金募集的如此順利？
陳越孟：一個(gè)是浙商創(chuàng)投的品牌影響力，二是這幾年做的項(xiàng)目都是比較優(yōu)異的，在行業(yè)很有說服力。另外一個(gè)就是浙商創(chuàng)投在本土的人脈資源和聲譽(yù)都很好。還有就是現(xiàn)在大家的閑余資金比較多，大家沒有一個(gè)很好的投資渠道，以前很多都炒房地產(chǎn)炒煤，現(xiàn)在出臺很多限制使得投資沒地方去，所以新資本都關(guān)注到創(chuàng)投領(lǐng)域，這會是今后10年20年的一個(gè)發(fā)展方向，他們不想再投資哪些低端行業(yè)，會借助我們這個(gè)平臺投資那些高端行業(yè)，為他們帶來收益，成為他們閑散資本的管理平臺。
ChinaVenture：LP主要來自哪些？
陳越孟：主要都是浙江的成功企業(yè)家，外地也有一些。
ChinaVenture：美元基金與人民幣基金處于共存發(fā)展階段，請問您如何看外幣基金和人民幣基金之間的競爭？
陳越孟：從09年或者10年開始產(chǎn)生大的變化，在中國人民幣基金已超過外幣基金，人民幣基金更加靈活。從行業(yè)上說，有些行業(yè)外幣不能投資，從被投資項(xiàng)目來說，他們也更愿意接受人民幣基金，外幣基金限制比較多。很多外幣基金也在募資人民幣基金。各有各的優(yōu)勢，在中國本土的基金更適合本土的企業(yè)，文化認(rèn)同和本土人思考方式更容易理解，溝通方便。
ChinaVenture：投資項(xiàng)目時(shí)，那么多熱錢涌進(jìn)來，會不會有壓力？
陳越孟：壓力肯定有，越好的項(xiàng)目越搶的厲害，我覺得這個(gè)行業(yè)肯定幾年內(nèi)有個(gè)優(yōu)勝劣汰的過程，現(xiàn)在大大小小的資金全進(jìn)去了，會出現(xiàn)行業(yè)洗牌。被投企業(yè)要理性看待投資，漫天要價(jià)這個(gè)心態(tài)不好，行業(yè)本身要加強(qiáng)自律，要相互溝通，較強(qiáng)行業(yè)規(guī)范。
ChinaVenture：浙商創(chuàng)投的團(tuán)隊(duì)有多大規(guī)模？
陳越孟：有50個(gè)人。大家共同關(guān)注公司的投資領(lǐng)域，各有分工。
ChinaVenture：您之前從商，如何進(jìn)入的創(chuàng)投界？
陳越孟：原來在自己的家族企業(yè)，就覺得發(fā)展遇到瓶頸，我站在一個(gè)更高的角度去看。我哥哥從事家族企業(yè)，我自己本身對這個(gè)比較感興趣。
ChinaVenture：有沒有比較偏好的產(chǎn)業(yè)？
陳越孟：我個(gè)人對文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)比較感興趣。我們幾個(gè)合伙人對這塊感覺都非常好。
ChinaVenture：您的興趣愛好是不是也與這相關(guān)？
陳越孟：是的。不過現(xiàn)在的愛好都被工作剝奪了，以前會看看書，現(xiàn)在只能運(yùn)動運(yùn)動了。
ChinaVenture：創(chuàng)投業(yè)這么熱，會不會影響浙商創(chuàng)投的投資策略？
陳越孟：不會，我們遵循八字方針“嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范，靈活高效”，首先要控制風(fēng)險(xiǎn)，其次整個(gè)風(fēng)格是非常高效的，無論市場多熱，我們也會努力保持自己的風(fēng)格，穩(wěn)健偏高效，我們有自己的投資主線，投資底線，要對自己負(fù)責(zé)，對LP負(fù)責(zé)，不能被市場左右。
創(chuàng)投行業(yè)是黃金時(shí)期，我們自己3年時(shí)間發(fā)展非常快，整個(gè)規(guī)模增長10倍，今年會突破60個(gè)億，希望國家對發(fā)展創(chuàng)投的政策上給些鼓勵(lì)，這是我們愿意看見的。創(chuàng)投行業(yè)本身還要加強(qiáng)自律。
ChinaVenture：您對PE備案有什么看法嗎？
陳越孟：PE備案是需要的，行業(yè)規(guī)范應(yīng)該正規(guī)化，我認(rèn)為國家要給個(gè)優(yōu)惠的寬松的政策，監(jiān)管是好的，但不能將行業(yè)管死，因?yàn)閯?chuàng)投是非銀行類投資機(jī)構(gòu)，管的太死也是不行的。
ChinaVenture：您覺得方案出臺后對浙商創(chuàng)投會有哪些影響？
陳越孟：對我們影響是直接的，我們每個(gè)項(xiàng)目都在備案，規(guī)模都已經(jīng)達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。國家發(fā)改委將浙江也列為備案地方之一，對我們的意義是非常積極的。
ChinaVenture：現(xiàn)在業(yè)界很多人都說未來并購會占主流，對此您怎么看？
陳越孟：我認(rèn)為并購是一方面，是個(gè)很好的退出渠道，但是未來兩三年不會占主流。現(xiàn)在資本市場也特別活躍，上市是個(gè)不錯(cuò)的選擇。
ChinaVenture：浙江地區(qū)的投資行業(yè)情況怎么樣？
陳越孟：浙江的股權(quán)投資發(fā)展勢頭非常快，這里的地方環(huán)境比較好，資金比較充足，浙江優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目也多，這些導(dǎo)致浙江創(chuàng)投的發(fā)展非常快，已經(jīng)形成浙江板塊。浙江的民營企業(yè)的搖籃在創(chuàng)投培育過程中，從政府到本身行業(yè)協(xié)會營造的環(huán)境都非常好，有利于行業(yè)發(fā)展，浙江的創(chuàng)投也是非常團(tuán)結(jié)的，浙江會在中國的創(chuàng)投行業(yè)里比較值得期待的，會領(lǐng)先于全國的行業(yè)平均水平。
